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广州浪奇（000523.SZ）的真实情况远远超乎想象。

这家老牌日化企业，近日被曝存货缺失5.72亿元，三季度计提各项资产减值准备12.09亿元，涉及应收账款、其他应收款、存货等。计提后，广州浪奇前三季度亏损扩大至11.7亿元。

-11.7亿元对于广州浪奇意味着什么？从1993年上市到2019年，广州浪奇累计归属于上市公司股东的净利润仅为5.34亿元。

“应收账款、预付款项、存货，贸易中的三项资产都出现了问题，这说明公司贸易业务本身就存在很大问题，涉嫌系统性欺诈。”一位商品从业者告诉界面新闻。

这还不是全部。在这次“扫雷”中，还有更多未知的雷区有待调查。

问题仓库增至6个

9月底，广州浪奇透露5.72亿元库存消失，冰山一角从此被揭开。

目前，广州浪奇发现的问题主要涉及两个方面，均与贸易业务直接相关。

第一部分与交易业务仓库库存相关。

广州浪奇表示，已获得证据显示，贸易业务第三方仓库中部分库存与实际账目存在差异。 （详情请参考《【深入】广州浪奇“罗生门”：消失的库存背后到底有多少“假仓”？》）

贸易业务中，第三方仓库账目不符的库存金额和账目不符的其他货物发运金额共计8.67亿元。其中包括失踪的瑞丽仓库和惠丰仓库5.72亿元，以及与其他账目不符且已发货的2个四川仓库和2个广东仓库。

此后，公开信息显示，广州浪奇及其子公司共有10个交易仓库，其中问题仓库数量增至6个。

基于谨慎性原则，广州浪奇将相关第三方仓库的存货金额转入待处置财产损益，并全额计提减值准备。

广州浪奇部分库存真伪存疑

第二部分涉及贸易业务应收款和预付款项。

截至2020年9月30日，广州浪奇贸易业务应收账款账面余额30.66亿元，逾期金额26.35亿元，贸易业务预付款项账面余额16.42亿元，账龄超过90年天数为9.61亿元。

这组总计约47亿元的数据，足以表明广州浪奇未来可能会出现更大的危机。 “如果前述逾期的应收账款和预付款项无法收回或长期无法收回，公司可能会在2020年或以后会计期间继续计提较大金额的坏账准备。”广州浪奇说道。

这约47亿元的应收账款和预付账款数据都是由贸易业务产生的。

目前，广州浪奇早期交易业务存在一定风险，需要验证。基于审慎原则，广州浪奇投资了江苏中冶化工有限公司（以下简称中植公司）、江苏宝华国际贸易有限公司（以下简称宝华公司）、广州亚太华桑贸易发展有限公司第三季度业绩。亚太华三公司（以下简称亚太华三）3家客户对应收账款单独计提坏账准备，单项计提金额合计2.63亿元。

第三季度，广州浪奇应收账款坏账准备共计3.42亿元。

另外广州正规婚外情调查公司，“账龄超过90天的9.61亿元预付账款基本可以判定为逾期，未来有很大概率会被计提。按照这个趋势，部分未还款的预付账款但过期的可能会逐渐变得逾期。” ”大宗商品交易从业者张文在界面新闻上做出上述判断。

张文甚至大胆推测，8.67亿元存货拨备可能来自于逾期预付账款的经营变化。

“预付款支付后，超过90天仍未收到货物。为了掩盖逾期事实，要求仓库配合开具货物收据。部分预付款里面什么都没有，但又变成了库存，消失了。”张文说道。

他进一步强调，“这种可能性很大，这样就可以解释虚假仓单的来源。如果是这种情况，就应该将真伪存疑的库存添加到逾期预付款账户中。”双重身份——供应商和客户

把萝卜拔出来，把泥带出来。在张文看来，一次虚假交易涉及多个部门。广州浪奇、仓库、供应商、客户均不能免除责任。

供应商和客户的责任已经显而易见。

首先，目前广州浪奇上下游产业链涉及的企业有43家被曝光（不同仓库涉及的企业没有重复）。

在询价回复信中，广州浪奇披露了大量交易细节。以汇丰仓库为例，广州浪奇与汇丰仓库签订了四份合同，约定货物存放在汇丰仓库，由仓库负责货物的验收和存储。 2019年、2020年，公司涉及汇丰仓的采购或销售共计54起，涉及上游供应商4家、下游客户11家。

广州浪奇旗下广东奇华化工交易中心有限公司（以下简称奇华公司）与汇丰仓签订2份合同。启华公司共涉及汇丰仓采购或销售6起，涉及上游供应商。公司1家，下游客户2家。

瑞丽仓库贸易发生较为频繁。广州浪奇与瑞丽仓库的母公司宏深公司于2017年开始合作，该公司涉及瑞丽仓库的采购或销售共计148笔，涉及11家上游供应商和14家下游客户。

这些只是两个仓库涉及的上下游企业。新增问题仓库4个，将涉及更多上下游企业。

广州浪奇有证据表明库存账目与事实不符。如果像汇丰仓所说的没有合作，也像瑞力仓所说的没有货，那么围绕虚假库存的40多家企业、200多笔过往交易都变成了“演戏”。

由于公司相关人员涉嫌刑事犯罪，公安机关正在调查相关事实，广州浪奇尚未披露大宗贸易业务客户、大宗贸易供应商等具体敏感信息。因此，这8.67亿元的存货不存在，到底涉及哪些公司，不得而知。

其次，广州浪奇贸易业务的前五名客户和前五名供应商中不少人具有双重身份，即既是客户又是供应商。

广州浪奇披露的信息显示，近三年其贸易业务的主要供应商与客户之间存在一定重叠。

广州浪奇2019年前五名供应商和前五名客户中，去重后的9家企业中有5家既是该公司的供应商又是该公司的客户。 2018年，去重后9家公司中有7家存在双重身份，2017年也是如此。

“这种情况不合理。”张文告诉界面新闻，大宗贸易业务中有几种情况，同时出现买家和卖家。

第一类是购买上游原材料，销售加工后的半成品或成品。这是正常的交易。

其次，当两家公司交易同一种商品时会出现问题。 “也有可能双方是在押注商品未来的价格走势，这也是风险很大的。如果市场错了，就有赔付的风险，而杠杆会放大赔付的风险。如果押注没错，存在对方无法付款的风险。”

第三种是不断买卖交易，通过刷单增加交易规模，相应增加收入。

“虽然不排除买家和卖家出现重叠的情况是正常的，但像广州浪奇这样的双重身份客户数量较多，且涉案的应收账款、预付款项、库存等金额，就不正常了。”贸易业务规模巨大。”张文说道。

“当然不合理，这是关联交易，也是行业内的欺诈订单。”仓储行业人士刘野的态度则更为明确。

广州浪奇并没有透露客户信息，但有一家公司很特别。

2019年，广州浪奇贸易业务第一大供应商和第三大客户为同一公司（以下简称A公司）。也是唯一一家出现在2017年和2018年供应商和客户排行榜前五名的公司。

广州浪奇与A公司业务关系巨大。 2017年，A公司为广州浪奇贸易业务第一大供应商、第三大客户。广州浪奇向其买入21.13亿元，卖出6.04亿元。

2018年，A公司跌至第三大供应商，广州浪奇采购金额减半至10.55亿元。也是第五大客户，销售额为4.7亿元。

2019年，A公司再次成为第一大供应商，采购金额10.71亿元，销售金额6.21亿元。

近三年来，前五名供应商名单基本稳定，但每年客户名单变化较大。只有A公司一家公司稳居前五名。近三年来，双方年交易额超过15亿元广州侦查公司，在广州浪奇百亿贸易业务规模中发挥着重要作用。

从销售合同中的具体物料种类来看，A公司销售和采购的物料不同，因此排除了第二类赌博交易。

不过，张文表示，买卖的物品不同这一事实并不能证明存在完全合理。 “然后，企业可以利用第三方、第四方和其他公司轮换货物以取回货物，或者分散或错配它们来完成订单。”

以广州浪奇为例，张文表示，异常情况是提前支付了预付款，未收到货，到期后继续预付款。发给下游企业却没有收到货款，导致应收账款也逾期。 “你卖的货拿不到货款，买货还要预付钱。如果上下游企业还是同一家公司，那问题就大了。”张文说道。

张文也提出了一种可能。 “如果一家企业发现大量小企业同时做上下游工作，预付款项和应收账款就会逾期。小企业会先拖延，承担大量债务后，就会出现拖欠的情况。”违约然后宣告破产，这部分逾期的预付款项和应收账款就会变成坏账，这样这些下游小企业可能会有小额交易，大概率存在一些空壳公司。 ”。

张文提到的可能性是有实际案例的。上述计提涉及的中冶集团、宝华公司偿债能力不足。

广州浪奇表示，两家公司使用其开具的商业承兑汇票进行质押贷款，但无法偿还相应金额。同时，公司有应收中冶公司、宝华公司的账款。广州浪奇于2020年9月17日收到江苏省南通市中级人民法院出具的《执行通知书》，债权人申请强制执行，但证明中冶集团、宝华公司还款能力不足。

显然，广州浪旗逾期应收账款和逾期预付款并存的“怪现象”，发生在中冶和宝华公司。

“采购和销售都可以”，宝华公司相关负责人向界面新闻证实，其与广州浪奇有贸易关系。

界面新闻还发现，两家公司关系密切。

通过天眼查发现，两家公司之间并无关联，但奇怪的是，两家公司工商注册信息中留下的5个联系电话中有4个是相同的，其中包括2个手机号码和2个固定电话号码。

上述宝华公司人士否认两家公司是同一家公司，称“我找人注册时留下了这个号码”。

然而，并非所有相同的电话都来自各机构。其中一个多次打电话承认他是中冶的员工。他还告诉界面新闻，“我只是一名普通员工，什么都不懂，你需要跟领导说。”言下之意广州侦查公司，他还否认自己是注册工商代理人。虚假贸易-广州浪奇仓储坊

除了供应商和客户之外，广州浪奇本身和仓库在这场“博弈”中也存在不少问题。

从时间线来看，瑞丽仓库的最长仓储年限为420天，这意味着广州浪奇的虚假业务至少从2018年就开始了。但广州浪奇的两家审核机构均认为审核程序充分、适当。

问题是什么时候出现的？中间出了什么问题？

广州浪奇表示，2019年11月和2020年1月，公司相关人员及审计机构在年度审计工作中未发现会计记录存在重大差异，存货存在明显异常情况。

广州浪奇审计2017年度审计机构顺利信会计师事务所表示：“我们认为，针对存货账户获取的审计证据是充分、适当的。”

广州浪奇2018年及2019年度审计机构中审中环会计师事务所表示：“我们对存货采取的审计程序取得了充分、适当的审计证据。”

出现这种情况，刘野觉得很正常。他告诉界面新闻，“审核公司不会盘点实物，只会检查单据是否齐全，这里的仓库应该配合准备单据。”

刘野表示，这些仓单可真可假。假的情况是封条不一致，这是汇丰仓反映的情况。

真实的仓单表明企业印章是真实的。仓单的签发人是仓库的制单部门。仓单盖章后广州侦查公司，在仓库系统中可能会显示，也可能不会显示。

如果系统显示，则是仓主的企业行为；如果系统没有显示，则可能是仓库员工的个人行为，但即使是个人行为，加盖公司印章后，也变成了公司行为。

“无论是仓库从法人层面盖章，还是仓库员工私自使用印章，这种仓单都是有效的，可以作为有价证券使用。”刘野说道。

但“商品进入系统并不代表商品真实存在。”刘野表示，这也是假仓单。瑞丽仓就是这样。

广州浪奇发现，部分内部盘点记录缺失，盘点人员签名不规范。公司相关人员5月份开始前往瑞丽仓库现场盘点，却被告知无法配合； 8月，他们前往惠丰仓库，但无法进入仓库。相关人员多次前往瑞丽仓库、汇丰仓库均无法进行正常的货物盘点和抽样检验，却被告知不予配合。

9月23日至24日，广州浪奇组建库存盘点小组，前往仓库了解情况。两家仓库的法定代表人均否认其保管该公司储存的货物。随后，我们开始对另外8个交易仓库进行走访核实。

“仓方配合，制作虚假仓单，责任方成为仓方。”刘野说道。

除了仓库之外，虚假仓单的开具还需要物流方的配合。刘晔表示，公司货物流进仓库时，物流方需要出具运输信息和货物发货信息，由物流部门负责检查货物。这可能是第三方物流公司，也可能有内部物流负责人。

那么，广州浪奇是否了解公司层面存在问题的贸易业务呢？ “这不是几千万，而是几十亿，这么大规模的业务，公司不会总是盘点不出来。”张文相信。

从广州浪奇内部来看，虚假交易可能涉及多名员工或独立部门。 “整个链条环环相扣，包括贸易、法律、金融、交割、仓库，甚至法人签名，几乎所有环节都会涉及到，一旦任何一个环节出现问题，风险都会暴露出来。”张文告诉界面新闻。

刘野也有类似的看法。在他看来，假仓单的开具不需要很多人，只需要仓储物流部门有人配合即可。但这只是一个案例。与广州浪奇的应收账款和预付款项逾期数十亿元，以及多个仓库库存账目不符等情况类似，这是该公司贸易业务中的整体问题，涉及多个部门。

“2020年能够清查问题库存，并不代表以前没有发现。在这个贸易中，广州浪奇是中心环节，话语权较强，上下游小企业配合运作。”刘野说道。

广州浪奇表示，关于贸易业务涉及的库存风险、应收账款、预付款项等债权债务，以及公司相关人员涉嫌犯罪的相关事项，公安机关、监管机构等有关部门已对已介入调查，公司聘请的中介机构已对相关情况进行调查。也在核实过程中。

至于为什么会出现虚假的贸易和库存差异，造假的动机是什么？张文表示，行业内出现这种情况有几种可能。

首先，很有可能与“押注市场”有关。通过加大杠杆，押注商品走势，很容易遭受巨大损失。

一旦发生损失，旧合同等虚假仓单就会被新合同取代，以填补账簿上的空缺。可能会出现货物闲置的情况。

“比如，你在市场上押注失败，损失了1亿元，一家公司为另一家公司做了虚假仓单，这1亿元资产就会反映在账面上。链条太长，涉案金额过大，该笔交易无法再转让，该笔款项已逾期，计入坏账。”

其次，在贸易前期，有一个办法是通过刷单来扩大企业贸易规模，背后也可能是提供配套的供应链金融服务。重大诉讼并不预示风险

界面新闻发现，广州浪奇至少在2018年就发现了具体贸易业务风险，但并未披露相关风险。

例如，亚太华桑就是广州浪奇计提坏账的三家公司之一。数据显示，两者之间的交易相对复杂，涉及多个第三方。

判决书网披露了三份与广州浪奇相关的抵押合同纠纷民事判决书，涉及广州浪奇交易金额2.2亿元的抵押担保。

判决书显示，广州浪奇与亚太华桑于2017年1月1日签署了《工业原材料买卖协议》，约定亚太华桑向广州浪奇采购价值约2.2亿元的货物。

1月13日，亚太华桑代表广州燕红生物科技有限公司（以下简称燕红公司）与广州浪奇签订《房产抵押合同》，以燕红公司房产作为抵押物2.2亿元交易。广州浪奇上诉，请求燕红公司协助办理房产抵押登记。

燕红公司在声明中表示，亚太华桑并非燕红公司的大股东，抵押合同无效，原法定代表人越权，燕红公司对此并不知情。 “浪奇公司不但没有履行合理注意义务，甚至涉嫌与其中小股东亚太华桑公司、陈松斌恶意串通。”

法院查明后认为，“燕红公司与广州浪奇签订的《房产抵押合同》没有签订时间、地点，且未经燕红公司股东大会决议”。燕红公司原法定代表人擅自以公司名义使用房产为小股东亚太华桑的市场行为提供抵押担保。抵押贷款风险巨大。原法定代表人和亚太华桑存在明显恶意，驳回了浪奇的诉讼。

广州浪奇称，浪奇注册资本为6.28亿元，债务已超过其注册资本的三分之一，公司利益受到严重损害。不过，广州浪奇并没有止住亏损。 “浪奇公司继续向亚太华桑公司供货。”

与非权利人签订抵押合同，合同上没有时间、日期和地点，公司在未收到货款的情况下继续供货……整个事件也暴露了广州贸易经营模式中的诸多不合理之处浪奇及其上下游企业。

该案于2018年11月9日立案，2019年6月一审判决，2019年10月二审判决。

广州浪奇2019年年报显示，“报告期内公司无重大诉讼、仲裁事项”。直到2020年8月，广州浪奇才披露了与亚太华桑的仲裁事宜。

此外，诉讼信息显示，多家金融机构也被卷入广州浪奇贸易的“黑洞”。

在广州浪奇起诉中冶、宝华公司的同时，2020年5月9日，广州浪奇、中植公司及广州浪奇子公司江苏启恒农化科技有限公司（以下简称启恒农化）等，广州浪奇、宝华公司江苏张家港农村商业银行股份有限公司崇川分行也将齐恒农化和齐恒农化作为被告提起诉讼，案件起因是一份金融借款合同。

博时资本也对广州浪奇提起诉讼。该案于2020年10月19日立案广州可靠婚外情取证公司，目前案件正在审理中。新任高管主动宣布暂停交易业务

界面新闻从多方渠道获悉，广州浪奇积压雷霆此时爆发并非没有原因。

近一年多时间，广州浪奇经历了董事长、总经理、财务总监、董事会秘书等关键职位的大“换届”。

原董事长付永国因工作原因于2019年5月28日辞职，不再担任任何职务。原财务总监、财务负责人王英杰因达到法定退休年龄，于2019年10月28日辞职。

广州浪奇原总经理陈建斌于2020年4月27日辞去总经理职务，拟调任广州轻工工贸集团有限公司。随后，7月30日，陈建斌辞去总经理职务。副董事长、董事、战略委员会职务；黄强辞去战略委员会、独立董事职务；王丽娟辞去审计委员会召集人、独立董事职务；王志刚辞去董事会秘书职务；廖健、李云、付荣武、李俊峰等8人集体辞职。

高层变动后，广州浪奇的“黑洞”逐渐显现。

一位知情人士告诉界面新闻，曝光广州浪奇商贸事件是新管理层有意为之。 “越早透露，对新管理层越好。我们可以理解，毕竟这不是新管理层的责任。没有人愿意继承一堆坏账。”

一位参与广州浪奇调查的第三方也向界面新闻表示，“我们沟通的结果就是把我们该说的说出来，而且尽可能详细。本来他们对这件事没有责任，也不是掩盖起来就好。”

该人士表示，广州浪奇现在一方面考虑合法合规地披露此事，另一方面考虑如何解决这些问题。 “曝光得越充分，解决方案就会越彻底，”他说。

他还透露，必须追究责任。 “广州浪奇披露的信息已经很清楚了，监委、公安局等都已经介入，涉案人员也是广州浪奇主动派进来的。”

界面新闻11月1日致电新任广州浪奇副董事长兼总经理陈建斌，了解其任职期间的贸易业务情况。陈建斌表示，他已经辞职，不再任职，不方便回答任何问题。

值得注意的是，去年年底以来，广州浪奇主动有序退出低效贸易业务，降低大宗贸易业务比重。此外，对于部分客户，原有的赊销模式改为货到付款模式，对于部分供应商，原有的预付款采购模式改为货到付款模式。

广州浪奇第十届董事会第三次会议还通过了调整公司架构及相关部门职能的议案。调整后的职能部门设置为“五部一室一处一中心”，即财务部、人力资源部、审计与内控部、法律合规部、业务发展部、公司办公室、董事会秘书处、技术中心。

可见，供应链管理部门已被取消，广州浪奇已停止相关贸易业务。

这些措施能否帮助广州浪奇填补黑洞，现在还没有答案。

（文中刘野、张文为化名）